Foto tomada de: La República
Isagen comprará a Patria el parque solar Puerta de Oro, uno de los mayores de Colombia
Sector: Energía / Generación solar, infraestructura e inversión
Patria Investments y su socio Ashmore Colombia acordaron vender a Isagen el 100% del parque solar Puerta de Oro, una instalación de 360 MW ubicada en Cundinamarca. La operación, cuyo valor no fue revelado, fortalece la expansión solar de Isagen y marca el cierre del ciclo de inversión de Patria después de desarrollar el proyecto hasta su etapa operativa.
Bogotá D.C., septiembre de 2026. El mercado colombiano de generación renovable registra una nueva operación corporativa de gran escala. La gestora brasileña de activos alternativos Patria Investments Ltd. y Ashmore Colombia acordaron vender a Isagen S.A. la totalidad del proyecto solar Puerta de Oro, uno de los mayores parques fotovoltaicos desarrollados en Colombia.
La operación será realizada completamente en efectivo, aunque las compañías no revelaron el valor de la transacción.
Isagen adquirirá el 100% del proyecto. Actualmente, Patria posee una participación de 75%, mientras Ashmore controla el 25% restante.
El acuerdo todavía requiere aprobaciones de terceros y autorizaciones regulatorias, entre ellas las correspondientes al control de integraciones empresariales en Colombia. Patria espera completar la operación antes de finalizar 2026.
Puerta de Oro cuenta con 360 MW de capacidad instalada
El parque solar Puerta de Oro cuenta con aproximadamente 360 MW de capacidad instalada y está ubicado entre los municipios de Guaduas y Chaguaní, en Cundinamarca, a cerca de 110 kilómetros de Bogotá.
La infraestructura está integrada por más de 511.000 paneles solares y comenzó su operación comercial durante julio de 2026.
Por su tamaño, el proyecto se ubica entre las plantas solares más importantes del país y representa un aumento significativo de la capacidad renovable conectada al Sistema Interconectado Nacional (SIN).
Parque abastece energía equivalente a más de 390.000 hogares
Según los datos divulgados sobre el proyecto, Puerta de Oro tiene capacidad para producir electricidad equivalente al consumo de más de 390.000 hogares.
Esta producción se incorpora al sistema eléctrico nacional y contribuye a diversificar una matriz que todavía tiene una alta participación de generación hidráulica.
La incorporación de nuevos proyectos solares cobra especial relevancia durante periodos secos, debido a que puede reducir parcialmente la necesidad de utilizar agua almacenada en los embalses durante las horas de mayor radiación.
Isagen amplía su portafolio solar
La adquisición representa un nuevo paso dentro de la estrategia de diversificación de Isagen.
La compañía cuenta históricamente con una amplia cartera de generación hidroeléctrica y durante los últimos años ha ampliado su presencia en proyectos solares y otras tecnologías.
Para Isagen, incorporar Puerta de Oro permite complementar su generación hidráulica con una fuente cuya producción puede aumentar precisamente durante periodos secos y de alta radiación.
Esta combinación puede ayudar a construir un portafolio de generación más diversificado y reducir parte de la exposición a cambios en la hidrología.
Energía solar complementa generación hidroeléctrica
Pablo Cano, director de infraestructura de Patria en Colombia, señaló que Isagen era un comprador natural para el activo por su experiencia dentro del mercado energético colombiano.
La empresa ya opera una importante capacidad hidroeléctrica, mientras la generación solar puede funcionar como complemento durante los periodos de sequía.
Cuando disminuyen las lluvias y los aportes hídricos, las centrales hidroeléctricas deben administrar con mayor cautela sus reservas. Durante el día, la generación solar puede cubrir parte de la demanda y reducir el uso de agua.
Esta complementariedad es particularmente relevante durante fenómenos climáticos como El Niño.
El Niño aumenta el valor estratégico de los proyectos solares
La venta ocurre en un momento en que Colombia enfrenta un Fenómeno de El Niño que ha aumentado las preocupaciones alrededor de la seguridad energética.
Durante las sequías, los aportes de agua a los embalses pueden disminuir y limitar la generación hidroeléctrica, obligando al sistema a utilizar con mayor intensidad plantas térmicas y otras fuentes.
La energía solar no sustituye completamente a la generación firme porque depende de la radiación y deja de producir durante la noche, pero puede reducir la presión sobre las reservas hídricas durante las horas del día.
Su rápida velocidad de desarrollo frente a otras tecnologías también la convierte en una alternativa importante para incorporar nueva capacidad al sistema en plazos relativamente cortos.
Proyecto recibió cerca de $1 billón en financiación
Puerta de Oro contó con cerca de $1 billón en financiación proveniente de varias instituciones financieras colombianas.
Dentro de la estructura participaron Bancolombia, Banco de Bogotá, Banco de Occidente y la Financiera de Desarrollo Nacional (FDN).
La deuda permanecerá asociada al proyecto después de la venta, de acuerdo con los términos divulgados sobre la operación.
La participación de bancos locales y entidades especializadas refleja el crecimiento de la financiación destinada a infraestructura renovable en Colombia.
Inversión total superó $1,3 billones
Patria había informado anteriormente que el desarrollo de Puerta de Oro requirió una inversión superior a $1,3 billones, incluyendo aportes de los socios y financiación.
El proyecto fue desarrollado desde sus primeras etapas hasta alcanzar su operación comercial, proceso que incluyó estructuración financiera, construcción, conexión y obtención de los mecanismos necesarios para participar en el mercado eléctrico.
La venta a Isagen permite a Patria cerrar ese ciclo de inversión una vez que el activo alcanzó una etapa operativa estable.
Venta responde al modelo de inversión de Patria
La transacción forma parte de la estrategia habitual de Patria para determinados activos de infraestructura.
La firma identifica oportunidades, desarrolla proyectos, ejecuta inversiones, lleva los activos hasta una fase madura y posteriormente puede venderlos a operadores estratégicos.
Este modelo permite reciclar capital hacia nuevas iniciativas mientras compradores como Isagen incorporan activos que ya se encuentran operando.
En este caso, el parque pasó desde la etapa de desarrollo hasta convertirse en una instalación comercial de gran escala conectada al sistema colombiano.
Isagen está controlada por inversionistas liderados por Brookfield
Isagen forma parte de un grupo de inversionistas liderado por Brookfield y es una de las compañías de generación eléctrica con mayor presencia en Colombia.
Su portafolio combina principalmente centrales hidroeléctricas con proyectos térmicos y solares.
La incorporación de Puerta de Oro aumentaría el peso de la energía fotovoltaica dentro de esa mezcla y contribuiría a la estrategia de crecimiento de la compañía.
Isagen proyecta nuevas inversiones
La adquisición coincide con los planes de expansión que Isagen ha comunicado recientemente.
La compañía ha señalado su intención de realizar inversiones por más de US$700 millones y agregar cerca de 700 MW de nueva capacidad a su portafolio.
Estos planes reflejan la necesidad de aumentar generación en Colombia ante el crecimiento de la demanda y las alertas sobre los márgenes de energía firme para los próximos años.
Camilo Marulanda destaca oportunidades de inversión
El presidente de Isagen, Camilo Marulanda, señaló que el acuerdo refleja la confianza de la compañía en Colombia y en las oportunidades de inversión disponibles dentro del sector energético.
Según el ejecutivo, el país conserva un amplio potencial para continuar expandiendo su infraestructura eléctrica durante los próximos años.
El crecimiento de la demanda, la electrificación de nuevos sectores y la necesidad de sustituir capacidad antigua requieren inversiones sostenidas en generación y redes.
Patria mantiene más de US$7.000 millones en Colombia
La venta de Puerta de Oro no significa que Patria abandone el mercado colombiano.
De acuerdo con Cano, la firma mantiene más de US$7.000 millones invertidos o gestionados en Colombia a través de diferentes plataformas y activos.
La compañía continúa considerando al país como uno de sus principales mercados de infraestructura en América Latina.
Su estrategia incluye energía, movilidad eléctrica, infraestructura vial y otros segmentos de inversión de largo plazo.
Patria busca duplicar su exposición al capital privado
La gestora también planea aumentar su exposición al capital privado colombiano.
La meta divulgada es alcanzar aproximadamente US$1.400 millones durante los próximos tres a cinco años.
Para la compañía, Colombia mantiene oportunidades relevantes en infraestructura, especialmente en sectores donde existen proyectos paralizados, necesidad de capital y demanda creciente de nuevos activos.
Patria mantiene confianza en el marco regulatorio colombiano
Cano afirmó que Patria continúa confiando en el marco regulatorio colombiano y que la firma espera seguir creciendo en el país.
La estabilidad regulatoria es especialmente importante para proyectos de infraestructura debido a que sus periodos de construcción, financiación y recuperación de inversión pueden extenderse durante décadas.
Para atraer nuevo capital, los inversionistas requieren reglas claras en aspectos como conexión, remuneración, licenciamiento y contratación.
Ashmore también seguirá invirtiendo
Juan Pablo Fonseca, CEO de Ashmore Colombia, destacó que Puerta de Oro fortaleció la experiencia de la compañía en proyectos renovables de gran escala.
Ashmore posee actualmente 25% del parque y venderá esa participación como parte de la adquisición del 100% por parte de Isagen.
La firma aseguró que continuará buscando oportunidades de inversión en infraestructura colombiana después de cerrar la operación.
Puerta de Oro no es el único proyecto solar de Patria
Patria mantiene otro proyecto de generación fotovoltaica en Colombia denominado Puertos de Santander.
La planta se desarrolla en Cimitarra, Santander, y tendrá una capacidad aproximada de 250 MWp.
El proyecto prevé generar más de 500 GWh anuales de energía renovable para el Sistema Interconectado Nacional.
En septiembre de 2026, Banco de Bogotá anunció una financiación por $300.000 millones para apoyar su construcción.
Patria mantiene una meta de crecimiento solar
Antes de anunciar la venta, Patria había planteado como objetivo desarrollar una plataforma con al menos 1 GW de proyectos solares.
Puerta de Oro representa una parte relevante de esa estrategia, con sus 360 MW de capacidad.
La continuidad del proyecto Puertos de Santander muestra que la compañía mantiene exposición al negocio renovable colombiano aun después de la desinversión en Puerta de Oro.
Colombia necesita nueva capacidad de generación
El interés de empresas como Isagen y Patria ocurre en un momento en que el país necesita acelerar la entrada de nuevos proyectos eléctricos.
La demanda de energía viene aumentando mientras varias iniciativas de generación y transmisión han enfrentado retrasos frente a sus fechas originalmente programadas.
A esa presión se suma El Niño, que reduce la disponibilidad hídrica y aumenta la importancia de diversificar las fuentes de generación.
Los proyectos solares pueden incorporarse relativamente rápido frente a grandes hidroeléctricas o térmicas, aunque requieren redes suficientes y sistemas complementarios para atender las horas sin radiación.
Solar aporta durante las horas de mayor radiación
Una planta solar como Puerta de Oro produce principalmente durante las horas centrales del día.
Esta electricidad puede reducir el despacho requerido de otras fuentes y permitir que las hidroeléctricas con embalse conserven parte del agua disponible.
En periodos secos, esa complementariedad puede tener valor para la seguridad energética.
Sin embargo, durante la noche el sistema requiere otras fuentes firmes, almacenamiento o respaldo térmico para reemplazar la producción solar.
Almacenamiento será clave para ampliar la energía solar
A medida que Colombia instala una mayor capacidad fotovoltaica, los sistemas de almacenamiento adquieren mayor importancia.
Las baterías permiten guardar parte de la energía producida durante el día y entregarla posteriormente cuando disminuye la generación solar.
Esto puede ayudar a reducir restricciones, mejorar flexibilidad y aportar energía durante los picos de demanda nocturnos.
La combinación de solar, almacenamiento, hidroeléctricas y generación térmica permite construir una matriz más diversificada y resiliente.
Transacción deberá recibir autorizaciones
Aunque el acuerdo de compraventa ya fue firmado, la transacción todavía no se encuentra cerrada.
La operación necesita aprobaciones de terceros y las autorizaciones regulatorias correspondientes antes de que Isagen pueda asumir el control total del parque.
Patria espera completar el proceso antes del cierre de 2026.
Hasta entonces, la estructura accionaria actual se mantiene con Patria en 75% y Ashmore Colombia en 25%.
Valor de la operación no fue revelado
Las compañías no informaron cuánto pagará Isagen por el parque solar.
Por esta razón, no es posible determinar públicamente la valoración del activo ni comparar el precio de venta con la inversión total realizada durante su desarrollo.
Lo que sí se conoce es que el proyecto movilizó una inversión superior a $1,3 billones y obtuvo cerca de $1 billón en financiación.
Política energética prioriza confiabilidad y expansión
La transacción se produce mientras el Gobierno Nacional ha puesto un mayor énfasis público en la seguridad energética y en garantizar suficiente oferta para atender la demanda durante El Niño.
Al mismo tiempo, la generación renovable continúa formando parte de la expansión del sistema, debido a la necesidad de incorporar nueva capacidad en plazos relativamente rápidos.
Cano señaló que, desde la perspectiva de Patria, las oportunidades para las renovables en Colombia siguen siendo relevantes porque el país necesita nueva generación y los proyectos solares pueden desarrollarse con mayor rapidez que otras tecnologías de gran escala.
La infraestructura seguirá siendo foco de inversión
Más allá de la generación solar, Patria mantiene una cartera regional diversificada.
Sus inversiones incluyen una plataforma de movilidad eléctrica en América Latina, carreteras en Brasil y Colombia, infraestructura hídrica en Chile, centros de datos y proyectos energéticos.
En Colombia, la firma busca continuar incorporando activos mediante adquisiciones y desarrollo de nueva infraestructura.
Colombia mantiene atractivo para capital de infraestructura
La compra de Puerta de Oro muestra que los activos de generación renovable colombianos están atrayendo tanto desarrolladores financieros como operadores estratégicos.
Para un fondo como Patria, desarrollar y posteriormente vender permite liberar recursos para nuevas inversiones.
Para una generadora como Isagen, adquirir una planta en operación reduce parte de los riesgos asociados con construcción y desarrollo.
Este tipo de transacciones puede acelerar la consolidación del mercado renovable a medida que más proyectos alcanzan su etapa comercial.
Qué cambia con la compra de Puerta de Oro
La operación no cambia inmediatamente la capacidad disponible del sistema, debido a que Puerta de Oro ya se encuentra en operación.
El principal cambio será la propiedad del activo, que pasará de una estructura controlada por Patria y Ashmore a quedar completamente bajo Isagen una vez se obtengan las autorizaciones.
Para Isagen, la adquisición representa una ampliación inmediata de su portafolio solar sin tener que esperar la construcción de una nueva instalación desde cero.
Para Patria y Ashmore, representa la culminación de un ciclo de desarrollo e inversión en uno de los proyectos fotovoltaicos de mayor escala del país.
Un activo estratégico en medio de El Niño
La importancia del proyecto aumenta en momentos de baja hidrología.
Colombia continúa dependiendo de manera importante de centrales hidroeléctricas, por lo que una sequía prolongada puede obligar a conservar agua y aumentar la generación de otras fuentes.
Los 360 MW de Puerta de Oro aportan capacidad solar adicional precisamente en un momento en que el sistema busca diversificar su oferta y reducir riesgos de suministro.
La generación fotovoltaica no elimina por sí sola los riesgos de El Niño, pero amplía las alternativas disponibles para atender la demanda y preservar recursos hídricos.
Isagen acordó adquirir el 100% del parque solar Puerta de Oro a Patria Investments y Ashmore Colombia. El activo cuenta con 360 MW de capacidad instalada, más de 511.000 paneles solares y comenzó operación comercial en julio de 2026. Actualmente Patria controla 75% del proyecto y Ashmore el 25% restante. La transacción se realizará en efectivo por un valor no divulgado y todavía requiere autorizaciones antes de su cierre. El parque recibió cerca de $1 billón en financiación de Bancolombia, Banco de Bogotá, Banco de Occidente y la FDN, mientras su inversión total superó $1,3 billones. La compra fortalece la diversificación de Isagen y amplía su capacidad solar en un momento en que Colombia necesita nueva generación para enfrentar el crecimiento de la demanda y los riesgos asociados a El Niño.