La temporada invernal de comienzos de 2026 ha generado una alta afluencia hídrica en los embalses destinados a la generación eléctrica en Colombia. Como resultado, el precio de la energía en bolsa ha mostrado una reducción significativa.

Según el Operador del Mercado de Energía Mayorista XM, el precio promedio ponderado de bolsa al 6 de febrero de 2026 se ubicó en $122, regresando a niveles similares a los reportados en mayo de 2025. En lo corrido de febrero, el promedio se sitúa en aproximadamente $134.

Actualmente, los embalses alcanzan niveles cercanos al 77%, una recuperación importante frente a los mínimos observados en 2024 durante el fenómeno de El Niño, cuando cayeron al 51,71% y el precio promedio de bolsa superó los $676.

Comportamiento histórico reciente

Las cifras muestran la estrecha relación entre niveles hídricos y precios de la energía. En 2023, con embalses en 70,36%, el precio en bolsa se disparó 157%, alcanzando un promedio de $557,20 e incluso picos superiores a $1.000.

En 2025, con una recuperación de los embalses al 72,91%, el precio promedio bajó a $241,87. Para este 2026, la tendencia continúa a la baja gracias al fortalecimiento de la generación hidráulica.

Generación hídrica y menor presión térmica

El exministro de Minas y Energía, Amylkar Acosta, señaló que los actuales precios reflejan que las centrales hidroeléctricas están generando activamente y no reteniendo agua. Según indicó, la generación térmica apenas ha aportado cerca del 15% de la oferta.

Por su parte, Alberto Mejía Reyes, gerente de generación de EPM, explicó que con embalses llenos el precio mínimo de oferta puede situarse alrededor de los $100 por kilovatio hora. Además, recordó que el costo de generación térmica con gas puede superar los $700 por kWh, lo que evidencia la ventaja competitiva de la hidráulica en escenarios de alta disponibilidad de agua.

Gobierno pide aplicar reglas de precios bajos

En este contexto, el ministro de Minas y Energía, Edwin Palma Egea, expidió una circular solicitando a las generadoras acogerse a las Nuevas Reglas de Precios Bajos por Tecnología adoptadas por la CREG.

El llamado busca que el precio de la energía refleje los costos reales de generación, especialmente en tecnologías con bajos costos operativos, para que el beneficio llegue directamente a los usuarios.

Además, se solicitó actualizar las reglas de liquidación del Cargo por Confiabilidad y utilizar los mecanismos regulatorios establecidos en los Decretos 1072 y 1091 de 2025 y la Resolución CREG 701 116 de 2026, con el fin de reducir la volatilidad del mercado.

Con embalses en niveles altos, el valor del agua tiende a acercarse al mínimo de bolsa. El Ministerio reiteró la importancia de una gestión responsable que garantice precios justos sin comprometer la seguridad energética futura.